# توقعات صندوق النقد للاقتصاد السعودي 2026: انكماش 3.3% ثم نمو 7.9%

- الرابط: https://nashrut.com/%d8%aa%d9%88%d9%82%d8%b9%d8%a7%d8%aa-%d8%b5%d9%86%d8%af%d9%88%d9%82-%d8%a7%d9%84%d9%86%d9%82%d8%af-%d9%84%d9%84%d8%a7%d9%82%d8%aa%d8%b5%d8%a7%d8%af-%d8%a7%d9%84%d8%b3%d8%b9%d9%88%d8%af%d9%8a/
- الناشر: نشرات (nashrut.com)
- التصنيف: اقتصاد العالم
- الكاتب: فريق تحرير نشرات
- تاريخ النشر: 2026-10-16
- آخر تحديث: 2026-10-16
- الكلمات المفتاحية: أسعار النفط، اقتصاد الخليج، الاقتصاد السعودي، توقعات النمو، صندوق النقد الدولي، مضيق هرمز

> توقعات صندوق النقد للاقتصاد السعودي 2026: انكماش 3.3% ثم نمو 7.9% في 2027، مع دور مضيق هرمز. ماذا يعني ذلك للوظائف والإنفاق المحلي؟

## باختصار

- توقع صندوق النقد الدولي في تقرير أكتوبر 2026 انكماش الاقتصاد السعودي بنسبة 3.3% في 2026، بعد توقع نمو 1.7% في يوليو.
- يتوقع الصندوق نمو الاقتصاد السعودي بنسبة 7.9% في 2027، بشرط إعادة فتح مضيق هرمز تدريجيًا ابتداءً من مارس 2027.
- يتوقع الصندوق أن يتباطأ التضخم في السعودية إلى 1.9% في 2026 ثم يرتفع إلى 2.2% في 2027.
- يصف الصندوق السعودية بأنها أقل تأثرًا نسبيًا من جيرانها الخليجيين لأن لديها مسارات تصدير أكثر تنوعًا.
- الكويت وقطر والبحرين تتوقع لها التوقعات انكماشًا بخانتين عشريتين في 2026، مقابل 3.3% للسعودية.

تتضمن توقعات صندوق النقد للاقتصاد السعودي 2026 انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.3% هذا العام، قبل أن يتعافى بنسبة 7.9% في 2027. صدر التوقع ضمن [تقرير آفاق الاقتصاد العالمي لشهر أكتوبر 2026](https://www.imf.org/en/videos/view/6406543694112) يوم 13 أكتوبر، على هامش الاجتماعات السنوية لصندوق النقد والبنك الدولي في بانكوك. وهو أحدث توقع رسمي للاقتصاد السعودي والخليج، والتعافي المتوقع فيه مرتبط بموعد إعادة فتح مضيق هرمز، وهو عامل ما زال مفتوح الاحتمالات.

## توقعات صندوق النقد للاقتصاد السعودي 2026: ماذا تقول الأرقام؟

يتوقع الصندوق أن ينكمش الاقتصاد السعودي بنسبة 3.3% في 2026، بعد نمو بنسبة 4.6% في 2025. وفي المقابل يرفع الصندوق توقعه لعام 2027 إلى 7.9%، بعد أن كان 5.5% في تقدير شهر يوليو. أما التضخم فيتراجع إلى 1.9% في 2026 قبل أن يرتفع إلى 2.2% في 2027.

إذا قرأت هذه الأرقام من دون سياق، فمعناها أن العام الحالي عام انكماش، وأن العام المقبل قد يكون عام تعافٍ قوي إذا تحقق الافتراض الأساسي للصندوق. ولتقدير حجم القفزة، فالفرق بين −3.3% و7.9% يقارب 11.2 نقطة مئوية.

## لماذا تراجعت التوقعات ثلاث مرات خلال عام واحد؟

مرّ توقع النمو السعودي لعام 2026 بثلاث مراجعات متتالية. بدأ الصندوق بتوقع نمو 4.5% في يناير، ثم خفّضه إلى 3.1% في أبريل، ثم إلى 1.7% في يوليو، قبل أن يصل إلى −3.3% في أكتوبر.

ولم يكن هذا التحول مفاجئًا تمامًا. فقد حذّر الصندوق بعد اختتام [مشاورات المادة الرابعة لعام 2026 مع السعودية](https://www.imf.org/en/news/articles/2026/07/29/pr26267-saudi-arabia-imf-concludes-2026-aiv) في يوليو من أن استمرار تعطّل الشحن عبر المضيق قد يحدّ من التجارة والنمو.

وتكشف الأرقام الحالية حجم الضغط على الصادرات، إذ بلغ متوسط صادرات الخام في الخليج 88% من مستوياته قبل النزاع خلال سبتمبر، بحسب الصندوق.

## مضيق هرمز: الشرط الذي يقوم عليه تعافي 2027

هذا هو الجزء الأهم في التوقع. يفترض الصندوق في سيناريو الأساس أن يُعاد فتح مضيق هرمز تدريجيًا ابتداءً من مارس 2027، وأن تعود الأوضاع إلى ما قبل الحرب بحلول أكتوبر 2027، بحسب [تحليل bne IntelliNews](https://www.intellinews.com/imf-sees-saudi-arabia-uae-and-gulf-neighbours-shrinking-in-2026-as-hormuz-stays-shut-475532).

![ناقلات نفط راسية في مياه الخليج الهادئة قرب مضيق بحري ضيق](https://nashrut.com/wp-content/uploads/2026/10/%d8%aa%d9%88%d9%82%d8%b9%d8%a7%d8%aa-%d8%b5%d9%86%d8%af%d9%88%d9%82-%d8%a7%d9%84%d9%86%d9%82%d8%af-%d9%84%d9%84%d8%a7%d9%82%d8%aa%d8%b5%d8%a7%d8%af-%d8%a7%d9%84%d8%b3%d8%b9%d9%88%d8%af%d9%8a-2-1c80e4-1600.webp)صورة توضيحية لحركة ناقلات النفط في مياه الخليج، والملاحة عبر مضيق هرمز هي الافتراض الأساسي لتوقعات 2027.
معنى ذلك أن رقم 7.9% ليس نتيجة مؤكدة، بل نتيجة مشروطة بجدول زمني. ولم تتضمن المصادر التي راجعناها تقديرًا محددًا لأثر تأخر الفتح، لذلك لن نضع رقمًا لم يُنشر.

وتشير تقارير الشحن إلى أن الهجمات الإيرانية على السفن في ازدياد، وأن حركة العبور قد تتباطأ. وقد ذكر ملخص تحليلي صادر عن مؤسسة فيفيكاناندا الدولية الهندية هذه المعطيات، ومعناها أن الافتراض الذي يقوم عليه التعافي لم يُحسم بعد.

يوضح الجدول التالي كيف تغيرت التوقعات عبر الإصدارات المتاحة:

| التوقع | نمو 2026 | نمو 2027 |

| يناير 2026 | 4.5% | — |

| أبريل 2026 | 3.1% | 4.5% |

| يوليو 2026 | 1.7% | 5.5% |

| أكتوبر 2026 | −3.3% | 7.9% |

## السعودية بين جيرانها الخليجيين

يصف الصندوق السعودية بأنها «أقل تأثرًا نسبيًا» من غيرها، باعتبارها اقتصادًا يمتلك مسارات تصدير أكثر تنوعًا. وتوضح [تغطية أرابيان بيزنس](https://www.arabianbusiness.com/finance/economy/imf-gulf-2026-growth-hormuz) هذه المقارنة حين تضع الأرقام جنبًا إلى جنب:

- الكويت: −16.7%

- قطر: −15.6%

- البحرين: −11.3%

- السعودية: −3.3%

ويتوقع الصندوق أن ينكمش الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بنسبة 2.0% في 2026، وهي المنطقة الوحيدة التي يتوقع لها انكماشًا في تقريره. وترتبط هذه التوقعات بالحرب مع إيران وإغلاق المضيق لفترة طويلة، بحسب تغطية [ذا ناشيونال](https://www.thenationalnews.com/business/economy/2026/10/13/imf-cuts-2026-growth-forecasts-for-gulf-economies-due-to-prolonged-hormuz-closure/).

## النفط والتضخم: الصورة الأوسع

يقدّر الصندوق متوسط سعر برميل النفط في 2026 بنحو 96 دولارًا، أي بارتفاع يقارب 41%. لكن ارتفاع السعر لا يعني أن الإنتاج والصادرات عادا إلى مستوياتهما السابقة، وهذا ما تكشفه أرقام الإنتاج.

ووفق بيانات رسمية نقلتها [سبوتنيك عربي](https://sarabic.ae/20261013/%D8%A7%D9%84%D8%B3%D8%B9%D9%88%D8%AF%D9%8A%D8%A9-%D8%A3%D8%B9%D9%84%D9%89-%D8%AF%D9%88%D9%84-%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%B4%D8%B1%D9%8A%D9%86-%D9%86%D9%85%D9%88%D8%A7-%D9%81%D9%8A-2027-1117788409.html)، انخفض إنتاج السعودية من النفط بنحو 14% ليصل إلى 7.9 مليون برميل يوميًا حتى نهاية أغسطس. ووردت في مقال رأي نسبة انهيار 40% في الإنتاج، ولم نتمكن من التحقق منها، لذلك لن نعتمدها هنا. ولمتابعة تطور السعر نفسه يمكنك قراءة [ارتفاع في سعر النفط اليوم](https://nashrut.com/%d8%a7%d8%b1%d8%aa%d9%81%d8%a7%d8%b9-%d9%81%d9%8a-%d8%b3%d8%b9%d8%b1-%d8%a7%d9%84%d9%86%d9%81%d8%b7-%d8%a7%d9%84%d9%8a%d9%88%d9%85/).

على المستوى العالمي، يتوقع الصندوق نمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في 2026 و3.4% في 2027، مع تضخم عالمي يبلغ 4.7% في 2026. وقالت [سيلفانا تينريرو](https://www.cnbc.com/2026/10/12/imf-world-bank-annual-meetings-october-bangkok-asia-.html)، المستشارة الاقتصادية ومديرة البحوث في الصندوق، إن الاقتصاد العالمي ظل صامدًا، لكن هذا الصمود «يقترب من حدوده». ووصفت الآفاق بأنها «متفاوتة بشدة».

## أرقام متضاربة في التغطية: كيف تقرأها؟

لم يُراجع التقرير الكامل مباشرة لإعداد هذا المقال، وتعتمد الأرقام على تغطيات صحفية وملخص مرئي للصندوق. وقد وجدنا تباينات مهمة بين المصادر:

- حجم التخفيض في 2026: يذكر بعض التغطيات الإنجليزية أنه 7 نقاط مقارنة بأبريل، بينما الفرق الحسابي بين 3.1% و−3.3% هو 6.4 نقطة. وتقارنه تغطيات أخرى بتوقع يوليو فيكون نحو 5 نقاط.

- التحسن في 2027: مقارنة 7.9% بتوقع يوليو 5.5% تعطي فرقًا قدره 2.4 نقطة. أما مقارنته بتوقع أبريل 2027 البالغ 4.5% بحسب المعطيات المتاحة لنا، فتعطي نحو 3.4 نقطة.

- نمو 2026 العالمي: أفادت تغطية The National بأن التوقع العالمي لعام 2026 لم يتغير عن أبريل، بينما ذكرت بعض المواقع العربية ارتفاعًا بمقدار 0.1 نقطة عن يوليو.

القاعدة العملية: قبل أن تستشهد بأي رقم من هذه الأرقام، ارجع إلى نص التقرير الكامل على موقع صندوق النقد الدولي وتحقق منه.

## ماذا يعني الانكماش للوظائف والإنفاق؟

لا تقدّم المصادر التي راجعناها أرقامًا عن الوظائف أو الإنفاق الحكومي أو خطط الميزانية، ولم تتضمن رد الحكومة السعودية على هذه التوقعات. لذلك فما يلي قراءة عملية، لا تنبؤ بالأرقام:

- الوظائف: الصدمة هنا مرتبطة بالشحن والتصدير، والأنشطة المرتبطة مباشرة بالتصدير وسلاسل الإمداد تكون عادة أول من يتأثر بها. أما حجم الأثر على أي قطاع بعينه فلم تقسه المصادر.

- الإنفاق: إذا كنت تخطط لمصروف كبير، فتعامل مع التوقع بوصفه احتمالًا لا حقيقة مؤكدة، واحتفظ بهامش مرونة في ميزانيتك.

- الأسعار: راقب أسعار الوقود والسلع المستوردة، ويمكنك متابعة أسعار الوقود المحدّثة في [أسعار البنزين اليوم في المملكة العربية السعودية](https://nashrut.com/%d8%a7%d8%b3%d8%b9%d8%a7%d8%b1-%d8%a7%d9%84%d8%a8%d9%86%d8%b2%d9%8a%d9%86-%d8%a7%d9%84%d9%8a%d9%88%d9%85-%d8%a8%d8%a7%d9%84%d9%85%d9%85%d9%84%d9%83%d8%a9-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d8%b1%d8%a8%d9%8a%d8%a9/).

وإن كانت لديك قرارات مالية كبيرة مرتبطة بالادخار أو الاستثمار، فالأفضل أن تستشير مختصًا ماليًا مرخّصًا، لأن التوقعات الكلية لا تصلح وحدها أساسًا لقرار شخصي.

## ما الذي تراقبه في الأشهر المقبلة؟

ثلاث إشارات تستحق المتابعة: موعد إعادة فتح مضيق هرمز مقارنة بافتراض مارس 2027، وحجم صادرات الخام الخليجية مقارنة بمستويات ما قبل النزاع، ومسار سعر النفط مقارنة بمتوسط 96 دولارًا المتوقع لعام 2026.

وستحسم التحديثات القادمة من الصندوق، وأرقام الإنتاج والتصدير الرسمية، جزءًا كبيرًا من الصورة. فإذا عاد المضيق إلى العمل وفق الجدول، صار التعافي المتوقع أقرب إلى الواقع، وإذا تأخر فالأجدر أن ننتظر الإشارات الواضحة قبل البناء على رقم واحد.

## أسئلة شائعة

### ما توقعات صندوق النقد للاقتصاد السعودي في 2026؟

يتوقع صندوق النقد الدولي في تقرير أكتوبر 2026 انكماش الاقتصاد السعودي بنسبة 3.3% في 2026. وكان الصندوق قد توقع نموًا بنسبة 1.7% في يوليو، و4.5% في يناير.

### هل سينمو الاقتصاد السعودي في 2027؟

يتوقع الصندوق نموًا بنسبة 7.9% في 2027، مقابل 5.5% في توقع يوليو. ويفترض هذا التعافي أن يُعاد فتح مضيق هرمز تدريجيًا ابتداءً من مارس 2027، وأن تعود الأوضاع إلى ما قبل الحرب بحلول أكتوبر 2027.

### لماذا يتوقع صندوق النقد انكماش السعودية أكثر من الدول الخليجية الأخرى؟

لا يتوقع الصندوق انكماش السعودية بالدرجة نفسها التي يتوقعها لجيرانها. فهو يصفها بأنها أقل تأثرًا نسبيًا، لأن لديها مسارات تصدير أكثر تنوعًا. وفي المقابل يتوقع انكماش الكويت بنسبة 16.7% وقطر 15.6% والبحرين 11.3%.

### ما علاقة مضيق هرمز بتوقعات النمو السعودي؟

يقوم التعافي المتوقع في 2027 على افتراض إعادة فتح المضيق تدريجيًا. وتشير تقارير الشحن إلى ازدياد الهجمات على السفن، ما يجعل هذا الافتراض غير محسوم بعد.

### هل التوقعات الأخيرة نهائية؟

لا، فالتوقعات الاقتصادية تتغير مع تطور الأحداث. وقد راجع الصندوق توقعات السعودية ثلاث مرات خلال عام 2026، لذلك يُنصح بمتابعة التحديثات الرسمية من الصندوق والجهات السعودية المختصة.

## المصادر

1. [صندوق النقد الدولي يرفع توقعاته لنمو الاقتصاد السعودي إلى 7.9% في عام 2027 - Argaam](https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1943496)
2. [IMF slashes 2026 economic growth projections for Gulf amid continued Hormuz closure - Arabian Business](https://www.arabianbusiness.com/finance/economy/imf-gulf-2026-growth-hormuz)
3. [IMF cuts 2026 growth forecasts for Gulf economies due to prolonged Hormuz closure - The National](https://www.thenationalnews.com/business/economy/2026/10/13/imf-cuts-2026-growth-forecasts-for-gulf-economies-due-to-prolonged-hormuz-closure/)
4. [IMF sees Saudi Arabia, UAE and Gulf neighbours shrinking in 2026 as Hormuz stays shut - bne IntelliNews](https://www.intellinews.com/imf-sees-saudi-arabia-uae-and-gulf-neighbours-shrinking-in-2026-as-hormuz-stays-shut-475532)
5. [IMF lifts 2026 global growth forecast but resilience is nearing limits - CNBC](https://www.cnbc.com/2026/10/12/imf-world-bank-annual-meetings-october-bangkok-asia-.html)
6. [صندوق النقد يتوقع نمو الاقتصاد السعودي 7.9 % في 2027 - Asharq Al-Awsat](https://aawsat.com/%D8%A7%D9%84%D8%A7%D9%82%D8%AA%D8%B5%D8%A7%D8%AF/5328966-%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%A7%D9%84%D9%86%D9%82%D8%AF-%D9%8A%D8%AA%D9%88%D9%82%D8%B9-%D9%86%D9%85%D9%88-%D8%A7%D9%84%D8%A7%D9%82%D8%AA%D8%B5%D8%A7%D8%AF-%D8%A7%D9%84%D8%B3%D8%B9%D9%88%D8%AF%D9%8A-79-%D9%81%D9%8A-2027)
7. [السعودية أعلى دول العشرين نموا في 2027 - Sputnik Arabic](https://sarabic.ae/20261013/%D8%A7%D9%84%D8%B3%D8%B9%D9%88%D8%AF%D9%8A%D8%A9-%D8%A3%D8%B9%D9%84%D9%89-%D8%AF%D9%88%D9%84-%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%B4%D8%B1%D9%8A%D9%86-%D9%86%D9%85%D9%88%D8%A7-%D9%81%D9%8A-2027-1117788409.html)
8. [صندوق النقد الدولي يرفع توقعاته لنمو الاقتصاد السعودي إلى 7.9% في 2027 - Al-Eqtisad](https://www.aleqtsad.org/%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%A7%D9%84%D9%86%D9%82%D8%AF-%D8%A7%D9%84%D8%AF%D9%88%D9%84%D9%8A-%D9%8A%D8%B1%D9%81%D8%B9-%D8%AA%D9%88%D9%82%D8%B9%D8%A7%D8%AA%D9%87-%D9%84%D9%86%D9%85%D9%88-%D8%A7-5/)
9. [World Economic Outlook, October 2026: Key Facts - IMF](https://www.imf.org/en/videos/view/6406543694112)
10. [UN Says Global Fuel Subsidies Could Top $1 Trillion (Global Developments and Analysis, 01-15 October 2026) - Vivekananda International Foundation](https://www.vifindia.org/2026/october/16/Global-Developments-and-Analysis-01-15-october-2026)
11. [IMF Executive Board Concludes 2026 Article IV Consultation with Saudi Arabia - IMF](https://www.imf.org/en/news/articles/2026/07/29/pr26267-saudi-arabia-imf-concludes-2026-aiv)